Moderne Methoden zur Bewertung von Investitionsprojekten

Annahme einer Investitionsentscheidungist mit der Bewertung der Wirtschaftlichkeit der Projekte verbunden. Dies wirft oft die Frage auf, welche Parameter der Wirksamkeit, welche Kriterien zu bevorzugen sind. Was ist zum Beispiel wichtiger: weniger Risiko oder mehr Effizienz? Daher ist die Notwendigkeit eines systematischen Ansatzes zur Lösung dieses Problems offensichtlich. Wir brauchen objektive Methoden zur Bewertung von Investitionsprojekten, die die wirtschaftliche, produktionstechnische, soziale, ökologische und sogar politische Situation in jedem Einzelfall berücksichtigen. Wenn man über die Faktoren der äußeren Umgebung spricht, sollte man den Zeitfaktor nicht vergessen.

Grundlegende Methoden der Investitionsbewertung

Eine der Grundvoraussetzungen für ein Unternehmen inMarktbedingungen sind seine Fähigkeit, einen Mehrwert zu schaffen, der Gehälter, Fremdkapital, Gewinn und Mindestverpflichtungen gegenüber den Aktionären einschließt. Wenn ein Unternehmen eine solche Fähigkeit nicht besitzt, wird es, nachdem es seine Wettbewerbsfähigkeit verloren hat, aus dem Markt gedrängt.

Das Unternehmen entwickelt sich aufgrund des Wachstums vonEinkommen, das aus Reingewinn (Bereicherung des Eigentümers) und Abschreibungen gebildet wird. Daher können wir als Kriterium der Effizienz den Wert des Verhältnisses von Mehrwert und Kapital betrachten, das für seine Schaffung aufgewendet wurde, und je mehr es gibt (Dienstleistungen oder Produkte müssen von hoher Qualität sein), desto höher ist der Gewinn pro Kosteneinheit.

Einige Methoden zur Bewertung von Investitionsprojekten basieren auf diesem Wirksamkeitskriterium. Dazu gehören profitable (spektakuläre) und teure Methoden:

• Die Kostenmethode basiert auf einer Analyse der mit dem Projekt verbundenen Kosten. Sie bieten die Möglichkeit, den wirtschaftlichen Jahreseffekt dieses Projekts im Vergleich zur Alternative zu bewerten.

• Eine gewinnbringende oder spektakuläre Methode basiert auf einer AnalyseErgebnisse aus Investitionen, dh Gewinn (zusätzliche, Saldo, Netto), Netto-Ertrag (NPV), Netto-Produktion, jährliche wirtschaftliche Wirkung. Der Kapitalwert spiegelt das absolute Ergebnis der Investitionen wider, und PI (Rentabilitätsindizes) und IRR (interne Renditen), einschließlich des Effizienzkoeffizienten - relativ.

Zeitsensitive Methoden zur Bewertung von Investitionsprojekten sind in zwei Hauptgruppen unterteilt: statische und dynamische.

Statische Methoden (Kostenvergleich,Amortisation, Rentabilität, Profitabilität) basieren auf Indikatoren, die auf Schätzungen basieren, zum Beispiel auf dem Effizienzfaktor, den resultierenden Kosten, der Amortisationsdauer, dem wirtschaftlichen jährlichen Effekt.

Dynamische Methoden (inkrementelle Kosten,Rente, Diskontierung) verwendet Indikatoren, die auf dem Nettobarwert, interne Rendite, Rentabilität Index der Investitionen, Amortisationszeit basieren, die die abgezinsten Schätzungen sind.

Methoden zur Bewertung von Investitionsprojektendifferenziert auch nach der Anzahl der bei der Bewertung verwendeten Kriterien. Aus dieser Position werden die Evaluationsmodelle in normativ und multifaktoriell unterteilt, und in den Methoden werden Einzel- und Mehrfachkriterien herausgegriffen.

Mit einer multikriterialen Methode zur Bewertung von KriterienOptimalität, zusätzlich zur Rentabilität des Projekts, gibt es auch solche Indikatoren wie Stabilität des Kapitalwachstums, Sicherheit, Risiko, Amortisationszeit, soziale und ökologische Effizienz. Da die Bewertung in normativen Modellen nur auf der Grundlage von finanziellen und wirtschaftlichen Indikatoren erfolgt, sollte die multikriterielle Methode multifaktoriell modelliert werden.

Effizienz kann in prognostizierten oder aktuellen Preisen berechnet werden:

• In der Anfangsphase der Entwicklung eines Investitionsprojekts können Abrechnungen zu aktuellen Preisen vorgenommen werden;

• Die Effektivität des gesamten Projekts wird sowohl in prognostizierten als auch in aktuellen Preisen dargestellt.

• Für die Entwicklung eines Finanzierungsplans und die Bewertung der Wirksamkeit der Teilnahme an ihm werden prognostizierte Preise verwendet.